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供需矛盾將凸顯,下半年煤炭市場形勢不容樂觀
卓創資訊 張敏2 2019-08-09 15:58:30
【導語】 受供應端偏緊影響,上半年煤炭市場整體高位運行,市場淡季不淡現象明顯。進入下半年,產地煤礦產量陸續增產復產,供應將增加,而需求端受宏觀預期轉空影響,需求持續低迷,后期市場供大于求的局面將逐步凸顯。其中動力煤市場產量釋放,需求不濟,價格重心將下移;煉焦煤市場生產雖正常,但需求萎縮,價格將逐步承壓。
動力煤:產量釋放,需求不濟,價格重心將下移
產地煤炭產量逐步釋放。受積極釋放煤炭先進產能,充分保障煤炭市場有效供應的上級文件要求,從6月份開始全國原煤產量開始明顯增加,統計局數據顯示,2019年6月份全國原煤產量33335萬噸,同比增長10.4%。2019年1-6月份,全國原煤累計產量175820萬噸,同比增長2.6%。受政策調控影響,煤炭產量開始逐步增加。預計下半年隨著產地煤礦的陸續投產復產,煤炭產量將會進一步增加。
圖1
需求不濟,電廠日耗持續偏低。今年以來沿海六大電廠整體呈現高庫存、低日耗的狀態,其中日耗的高點出現在7月底8月初的盛夏時期,當時日耗突破了80萬噸,但好景不長,很快沿海六大電廠的煤炭日耗就跌破了80萬噸,進入8月份一直在75萬噸上下徘徊,夏季用煤高峰煤炭日耗尚且如此,后期煤炭日耗更不能報以希望,有望延續下行態勢。
圖2
整體來看,下半年產地煤炭產量將不斷釋放和增加,再加上進口煤的補充,供應端將偏寬松,但需求端提升難度較大,因此下半年動力煤市場價格重心將進一步下移。
煉焦煤,生產正常,需求萎縮,價格承壓
與動力煤市場不同,煉焦煤市場生產相對穩定,也無先進產能釋放,后期會基本維持目前的產能和產量。但下半年煉焦煤市場來自需求端的壓力較大。具體分析如下:
(1)下半年鋼材市場缺乏有效利好,市場仍將延續弱勢。鋼材市場在環保限產松綁+產量偏高+庫存累積+需求淡季+地產政策收緊+宏觀及外圍環境復雜多變等利空因素的影響下行,好轉有難度。雖然現貨端沒有出現大跌,但市場要想發生根本好轉,需要配合宏觀利好、環保政策利好及需求跟進,目前看出現這些利好的可能性不大,市場仍將偏弱運行。
圖3
(2)焦炭市場將觸頂承壓下行。鋼材市場持續偏弱運行,一定程度上會壓制鋼廠對焦炭需求,后期對焦炭的采購積極性會有下降。鋼材市場弱勢運行,利潤空間有限。目前噸螺紋利潤在100-200元/噸之間,已經處于偏低水平,在鋼廠利潤難增的情況下,焦化廠要想持續漲價基本不可能,后期鋼廠會逐步嘗試打壓焦炭價格。
雖然焦炭有成本+焦化廠低庫存+環保預期的利好支撐,但不可否認的一點是目前焦炭仍處于買方市場,鋼廠仍有話語權,在鋼廠利潤難增甚至繼續下降面臨虧損的情況下,鋼廠是不可能同意焦炭繼續提漲的。
(3)焦炭承壓下行,打壓焦煤的力度會加大。當鋼廠打壓焦炭價格,焦化廠利潤收縮后,就會考慮控制采購成本,減少采購,控制到貨量,打壓焦煤價格就是必然。
(4)山東淘汰焦炭產能,焦煤消費量下降。近日,為完成國家確定的山東省十三五期間煤炭消費壓減10%的任務目標,按照《山東省人民政府辦公廳關于嚴格控制煤炭消費總量推進清潔高效利用的指導意見》要求,制定了山東省煤炭消費壓減工作總體方案。至此,蘊釀多日的山東焦化去產能方案基本正式敲定,2019年壓減焦化產能1031萬噸,2020年壓減655萬噸,兩年共壓減24家焦化企業1686萬噸焦炭產能,其中2020年壓減任務須于2020年4月底前完成。
表 山東焦化去產能名單
地區 企業名稱 壓減產能(萬噸)
2019年 2020年 煤炭壓減量
濟南 山東鋼鐵股份有限公司萊蕪分公司 62   86
山東富倫鋼鐵有限公司 119   167
淄博 淄博鑫港燃氣有限公司 95   133
棗莊 盛隆化工有限公司   80 81
山東世紀通泰焦化有限公司   60 60
棗莊聯豐焦電事業有限公司   30 30
濰坊 濰坊振興焦化   80 80
濰坊華奧焦化有限公司 60 55 55
濟寧 山東同泰焦化有限公司 60   84
山東濟寧盛發焦化有限公司   60 84
泰安 肥城石橫焦化有限公司   60 60
山東恒信集團焦化有限公司   60 60
新泰正大焦化有限公司   100 101
臨沂 臨沂燁華焦化有限公司   30 30
山東焦化集團鑄造焦有限公司   40 40
臨沂金興焦電有限責任公司 80   112
德州 金能科技股份有限公司 60   84
聊城 東阿東昌焦化有限公司 155   217
濱州 山東鐵雄冶金科技有限公司 50   70
鄒平福明焦化有限公司 60   84
山東廣福集團有限公司 60   84
山東博興勝利科技有限公司 80   112
菏澤 山東巨銘能源有限公司 90   126
合計   1686 2100
山東1686萬噸的焦炭產能退出,對應著2100萬噸的煤炭消費量的退出,對標到配煤來說,意味著大約800萬噸的配焦煤需求的減少,而山東地區多數煤礦主要以生產氣精煤等配焦煤為主,因此山東焦化產能的退出,對山東精煤市場沖擊較大,對省外優質焦煤需求也有影響。
整體來看,下半年焦煤煤礦多正常生產,供應相對平穩,但來自需求的萎縮相對明顯,對價格的沖擊會較大,供需格局逐步趨向于寬松,焦煤價格也將進一步承壓下行。
 
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