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丙烯:市場價格大幅讓利,下游產品扭虧轉盈
卓創資訊 紀宏偉 2019-08-09 16:51:47

  [導語] 自本周丙烯市場價格連續大跌之后,各下游工廠扭虧轉盈,開工及采購積極性良好,帶動丙烯市場成交好轉,市場價格有望企穩反彈。但目前丙烯市場供應充足,且下游產品利潤稀薄,或制約丙烯市場上行空間。因此卓創預計,短線內丙烯市場價格有望調漲,但漲幅或將有限。

  本周國內丙烯市場利空積聚,丙烯市場價格承壓下跌。截至8月8日,山東丙烯市場主流成交7450-7500元/噸,本周累計下跌500元/噸,跌幅6.27%。

  本周市場主要利空因素:

  1.國際原油連日暴跌,成本面利空沖擊明顯;

  2.聚丙烯期貨價格震蕩走低,粉料現貨價格回調;

  3.天津渤化PDH裝置恢復正常,下游丙烯長約供應量緩增;

  4.大慶煉化下游PP裝置檢修,大慶石化丙烯開始外放;

  5.濰坊弘潤及東辰石化氣分裝置開車,丙烯產銷恢復正常;

  6.山東地區東營港及濰坊港丙烯到船增加;

  7.魯西化工丁辛醇裝置延續低負荷運行;

  8.東方宏業聚丙烯裝置降負。

  由此可見,丙烯市場利空消息疊加,業者看空心態濃厚,價格回調已是大勢所趨。但是隨著丙烯市場價格持續讓利,臨近周末,丙烯市場交投好轉,觸底反彈跡象顯現,又是受哪些利好因素支撐呢?

  1.沙特阿拉伯考慮采取行動阻止原油拋售,人民幣匯率穩定,全球股市上漲,國際油價反彈;

  2.聚丙烯期貨價格震蕩走高,粉料現貨價格跟漲;

  3.多數丙烯下游產品扭虧轉盈,開工及采購積極性均有所提高。

  2019年上半年,大部分丙烯下游產品盈利可觀,但自今年6月份起,隨著丙烯市場價格重心快速走高,各下游產品利潤空間大幅壓縮,PP粉料多數時間處于成本線附近殊死掙扎,而丁辛醇、丙烯酸等下游產品持續虧損,開工維艱。本周,隨著丙烯市場價格大幅讓利,下游產品開始扭虧轉盈,目前除丙酮仍在虧損外,其余丙烯下游產品均為盈利狀態。

  產品盈利后,聚丙烯、丁辛醇、丙烯酸等下游工廠開工積極性也明顯提高。周內降負的東方宏業聚丙烯裝置負荷提升,前期停工時間較長的山東宏信丙烯酸裝置開車,山東藍帆丁辛醇裝置、東明東方丁辛醇及聚丙烯粉料裝置開車在即,下周魯西化工丁辛醇裝置也有望提負。臨近周末,下游工廠采購積極性提高,部分下游工廠逢低補倉帶動市場成交好轉,在原油及聚丙烯期貨上漲等利好消息提振下,各丙烯生產企業止跌企穩意愿顯現,市場高價成交放量,低端價格減少。

  那么此波丙烯市場價格能否反彈,又能反彈多少呢?

  下周丙烯市場主要影響因素:

  1.斯爾邦46萬噸/年MTO裝置及神華榆林30萬噸/年MTO裝置預計恢復重啟;

  2.東明石化丙烯裝置檢修結束,部分丙烯將逐步外銷;

  3.齊成石化7萬噸/年丙烯裝置計劃檢修;

  4.大慶石化丙烯外放增量;

  5.天津渤化下游長約恢復正常。

  短線內下游產品扭虧轉盈,丙烯需求面表現良好,或支撐丙烯市場價格反彈。但目前國內丙烯生產企業開工持高,煉廠庫存中位偏上,丙烯市場供應充足,后市來看,市場供應面依舊承壓,或制約市場上行力度。且下游產品雖處于盈利階段,但整體盈利狀況相對稀薄,若丙烯市場價格漲幅過大,部分下游產品仍面臨虧損風險。因此卓創預計,短線內丙烯市場價格有望調漲,但漲幅預計有限。近期市場消息面紛雜,丙烯價格漲跌走勢不定,建議各業者密切關注,合理操盤。

 
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