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翟映奇:下游需求不振 環己酮市場持續下滑
卓創資訊 李春燕 2019-08-12 17:24:15

   [導語]紡絲市場需求氣氛持續低迷,化纖酮需求氣氛維持偏淡,溶劑市場對后期走勢持續維持觀望態度,剛需采購為主,臨近“金九銀十”行業傳統旺季,環己酮市場能否迎來反彈,我們稍作分析:

成本面

   原油方面,本周油價連續暴跌,美原油一度接近50美元/桶關口。外盤方面,受原油暴跌影響,加上歐美苯乙烯價格下挫,導致整體外盤商談重心不斷走低。國內方面,工廠庫存壓力不大,對掛牌價的調整預期并不強烈,因此掛牌價對行情形成一定托底作用。但受加氫苯的低價沖擊以及下游采購熱情不高影響,使得國內純苯價格仍處低迷狀態,市場參與者信心嚴重受挫。中石化純苯掛牌價自漲至5350元/噸后連續下調至5100元/噸,市場現貨成交價格和近月商談價格已低于5000元/噸,環己酮成本面支撐偏弱。

價格走勢面

   由上圖可以看出,上半年環己酮市場經歷兩次高位震蕩行情,進入下半年之后,基本回落至兩年前水平,市場價格維持在8000元/噸附近震蕩,下游化纖市場詢盤氣氛稍有轉好,溶劑市場維持剛需采購,場內裝置開工負荷基本穩定,供應相對較足,廠家信心偏弱,連續嘗試報盤重心下調,貿易商隨行就市。

利潤面

   由上圖可以看出,環己酮市場在經歷了上半年的高利潤之后,下半年基本維持在1000元/噸左右水平運行,由于后期市場價格仍存看空預期,環己酮廠家利潤或將進一步萎縮。純苯市場價格變動空間有限,加之后期環己酮市場將面臨需求和新增產能增加雙重利空影響,如進入“金九銀十”后需求面不能迎來實質性增加的話,環己酮市場將難以再有高利潤行情。

   綜合來看,純苯外盤方面,亞美價差持續縮小,加上歐美苯乙烯價格下跌,恐后期開工負荷或受影響,進而影響純苯需求。而國內方面,下游需求疲弱,導致整體采購熱情不高,上期庫存雖有下降,但考慮隨著亞美窗口的縮小,后續到貨會陸續增加,進而拖累行情回暖。但考慮目前中石化庫存壓力不大,整體掛牌價下調預期不高,對市場仍有一定托底作用;重慶華峰20萬噸/年和威名石化15萬噸環己酮裝置計劃將于月底投放,市場流通量將大幅擴張,現貨價格市場競爭加劇,國內環己酮市場或將進入低利潤成本競爭時代。

 
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